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【干货分享】 IPO境内外上市条件


导读:

成长线专注成长型企业的投资9号彩票官网下载安装服务,深研全球资本市场环境,特别是多层次资本市场进阶与融通机会,以培育一批挂牌上市企业为目标。目前,全球资本市场分歧较大,国内A股指数低迷,小米、美团等公司选择在香港上市,那么,今天小编就与大家分享香港、美国、加拿大、新加坡上市的区别,看看条件有什么不同,有哪些优势,又有哪些劣势。

目前,全球资本市场分歧较大,国内A股指数低迷,小米、美团等公司选择在香港上市,那么,今天小编就与大家分享香港、美国、加拿大、新加坡上市的区别,看看条件有什么不同,有哪些优势,又有哪些劣势。


►关于香港上市

1.香港上市要求

以下是香港股本证券主板和创业板的上市要求:


2. 香港IPO的费用

在港交所香港上市成本包括支付给保荐人、法律顾问、会计师等中介的费用,总费用根据首次发行规模的大小会有很大差异,企业应准备将5%~30%的募集资金作为发行成本。其中,标准的承销费用为募集资金的1.5%-4.0%。

 

3.内地公司在香港上市主要方式

►H股

►红筹股

►买壳上市

 

4. 香港上市的优势

►国际金融中心地位

►建立国际化运营平台

►本土市场理论

►健全的法律体制

►国际会计准则

►完善的监管架构

►再融资便利

►先进的交易、结算及交收措施

►文化相同、地理接近

►实现上市融资的途径具有多样化


►关于美国上市


1. 上市基本条件:

在美国最主要的证券交易市场有三个,纳斯达克(NASDAQ)、纽约股票交易市场(NYSE)、美国股票交易市场(AMEX)。公司只有在满足各市场对公司的要求后其股票或者是证券才能在市场上发行、交易。

                                           

2. 美国全国性的证券市场

a.纽约证券交易所(NYSE):具有组织结构健全,设备最完善,管理最严格,及上市标准高等特点。上市公司主要是全世界最大的公司。中国电信等公司在此交易所上市;

b.全美证券交易所(AMEX):运行成熟与规范,股票和衍生证券交易突出。上市条件比纽约交易所低,但也有上百年的历史。许多传统行业及国外公司在此股市上市;

c.纳斯达克证券交易所(NASDAQ):完全的电子证券交易市场。全球第二大证券市场。证券交易活跃。采用证券公司代理交易制,按上市公司大小分为全国板和小板。面向的企业多是具有高成长潜力的大中型公司,而不只是科技股。

d.招示板市场(OTCBB):是纳斯达克股市直接监管的市场,与纳斯达克股市具有相同的交易手段和方式。它对企业的上市要求比较宽松,并且上市的时间和费用相对较低,主要满足成长型的中小企业的上市融资需要

e.区域性证券市场

费城证券交易所(PHSE)、太平洋证券交易所(PASE)、辛辛那提证券交易所(CISE)、中西部证券交易所(MWSE)以及芝加哥期权交易所(CHICAGO BOARD OPTIONSEXCHANGE)等。

 

3. 上市方式

普通股的首次公开发行(IPO)

美国存托股证挂牌(ADR)

私募资金和美国证券法144A条例

反向兼并

 

4. 美国上市的优势与劣势

►优势:

1.美国证券市场的多层次多样化可以满足不同企业的融资要求。

2.美国股市极高的换手率,市盈率;大量的游资和风险资金;股民崇尚冒险的投资意识等鲜明特点对中国企业来说都具有相当大的吸引力。

►劣势:

1.中美在地域、文化和法律上的差异。

2.企业在美国获得的认知度有限。 

3.上市费用相对较高。


► 关于加拿大上市


1.股票交易所

►多伦多证券交易所

多伦多证券交易所(TSX)是主板市场,它是北美第三大交易所,仅次于纽约和纳斯达克市场。具有153年的历史,它适合于有着优良业绩的成熟公司或具有良好产业化前景的先进技术型公司,很多在TSX上市的公司也同时在纽约交易所上市。

►多伦多创业交易所

多伦多创业交易所(TSXV)为创业板市场,是加拿大国家级创业类证券交易所,有2,000家左右上市公司。TSXV的前身温哥华证券交易所素以矿产勘探行业融资而闻名于世,近年来又被公认为协助各类新兴产业——诸如高科技、制造业、生物医药、电脑软件、国际互联网网络开发领域的证券交易所,其入市门槛较低,适合于有一定业绩或经营历史并希望筹集100万到500万加元资金的企业。TSXV的另一个职能是向其他几家交易所输送新生力量,每年都有一定数量的TSXV上市公司进入到规模更大的股票交易所。

►CNQ交易所

CNQ(Canadian Trading and Quatation System)是2003 年成立的证券交易市场,2004年5月8日,加拿大证监会批准晋升为交易所,起初的功能定位为向动报价系统,类似美国的OTCBB。 CNQ交易所成立的初衷是在资本市场之间造成一种竞争的环境,让投资者、融资者和交易所都有相互选择的机会,特点是批准手续更为简便,需时更短,一般4个月就可上市。CNQ的成立使加拿大形成了多层次的资本市场,市场更加活跃、更具竞争性,2009 年已有39家公司在CNQ挂牌交易。CNQ适合于急于以低成本上市并急需少量资金的公司。

 

2.上市方式

►直接上市
►上市与公开招股同时进行
►反收购(买壳/借壳上市)
►合格交易的资本基金公司®(多伦多证券交易所创业板(TSXV)独家提供)

 

3.加拿大上市的优势

►加拿大是世界上最强大的经济地区  ——北美经济圈的重要组成部分;

►具备强劲的证券股票文化,46 %的加拿大人直接或间接拥有股票;

►上市条件低,对资产和业绩几乎无要求;

►操作程序简单;

►周期短,便于企业筹集资金,融资费用低。


►关于新加坡上市


1.上市条件

新加坡交易所是一个区域性交易所,它吸引了来自20多个国家和地区的企业在这里挂牌上市。截止至2006年末,外国企业占了总上市公司的37%(约268家),其中中国大陆、香港及台湾地区的企业共158家。在与本区域其他国际市场相比,新加坡的市场是最为国际化的。

                                         

2.上市程序

新加坡没有申请数量的限制,多家拟上市公司的申请材料可同时提交,因此上市耗费时间较长的问题在新加坡不会出现,一般情况下,从上市工作正式启动到公司股票获准公开发售并上市交易需要6个月左右。

a.申请上市前的准备工作(4个月左右)

b.申请上市(4-6周)

c.公开发售前的准备(2周)

d.公开发售股票(1周)

 

3. 上市费用

►上市费用包括支付给新交所的上市费用和雇佣投资银行、银行、会计师等专业人士的承销费、佣金、审计费、法律顾问费等。总体而言,中国公司赴新加坡上市的费用占其融资总额的5%-8%。 

►新交所所收取的初次上市费用,视公司所发行的股数而定。第一级股市与自动报价股市的初次上市费,最高分别不超过二万新元与五千新元,其后每年的上市费,则分别不超过二千新元与一千新元。

►公司雇佣投资银行、银行、会计师等专业人士的承销费、佣金、审计费、法律顾问费等。

►此外,上市费用还包括一些综合性费用,包括公司重组费用、印刷品和报纸广告费、差旅费、多媒体推介和公共关系费用等。

 

4. 优势&劣势

1.优势:

►新加坡股市是独立开放的公开市场,上市条件明确。

►中国公司在新交所上市可以融集外资,供公司进一步发展之用。

新加坡股票市场的流通性较好,换手率(交易值/市值)高,市场是十分活跃的。

►新加坡市场对制造业,尤其是高科技企业有更深的认识,估价较高。

►企业上市售股,可以选择发售新股或由股东卖出原有股份。

►新加坡没有外汇及资金流动管制,发行新股及出售旧股所募集的资金可自由流入、流出新加坡。

►在国际市场上市,有利于企业树立更好的企业形象。

新加坡是中西文化交融之地。中国公司既可在新加坡得到文化上的认同,又可以登上国际舞台。

 

2.劣势:

新加坡证券市场的劣势也是很明显的,新加坡证券市场的规模较小,企业在新加坡上市可能募集到得资金有限。另外,新加坡市场的市盈率、换手率等重要指标都比美国要低,这让新加坡的竞争力大打折扣。


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